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一文读懂ICO为何在中国被视为涉嫌非法集资

时间: 2020-06-14 浏览量:780

一文读懂ICO为何在中国被视为涉嫌非法集资

中国监管部门终于对 ICO出手了。

据财新网报导,本应于 9 月 2 日召开的区块链盛会被有关部门叫停。该会议叫停的背后,系监管已经对 ICO 做出了判断,相关规範文件将于近期发放。

什幺是 ICO?

ICO,英文全称 initial coinoffering,即首次公开募币,是以初始产生的数字加密货币作为回报的一种筹措资金的方式,是币圈类比 IPO创造出的一个概念。但两者之间仍存在着巨大差异。简单而言,IPO 是用法定货币买股权;而 ICO 是将股份或收益权变成加密货币,公开出售——你买的是虚拟货币,相当于买了没有「决策权」的股权。

ICO 是如何形成的?

回溯 ICO 的历史,最早可追溯至 2013 年,但当时还没有形成 ICO 这个概念。早期的 ICO 项目被视作众筹的一种形式,后期才逐步被提炼成 ICO 的概念。

2013 年 6 月,万事达币在 Bitcointalk 论坛上发起了众筹,共众筹 5000 个 BTC,被认为是明文记载最早的 ICO 项目。2013 年底-2014 年,币圈内涌现出了大量的 ICO 项目,其中便包括至今依旧活跃的几个大币种。

2013 年 12 月,未来币 NXT 成功发起 ICO 募集,募集 21 个比特币,当时约为 6000 美金,NXT 发展势头很好,被称为竞争币三剑客之一,后来竞争力下降,目前 NXT 位居数字加密资产市值排行前 50 名,约为 1 亿美金左右。

2014 年,比特股 Bitshares 和以太坊 Ethereum 先后发起 ICO,将 ICO 推上高潮,以太坊也被视作迄今为止最成功的 ICO 项目。2013 年年末,以太坊创始人 Vitalik Buterin 发布了以太坊初版白皮书;2014 年 7 月份,团队创建了以太坊基金会,在 24 日开始了创世纪预售,为期 42 天,累计募集 31,531 个比特币,共发行 7200 万以太币。

2015 年以来,随着以太坊为代表的智能合约区块链平台的成熟,大大降低了区块链创业和 ICO 发行的成本,ICO 几乎成为区块链创业企业融资的标配。进入 2016 年以来,随着区块链概念的火爆,基于区块链的创业项目开始在国内受到关注,国内开始出现专门为 ICO 提供服务的平台,生态链的成熟反过来催发了国内 ICO 热潮。

ICO 为何会被监管盯上?

8 月 28 日,美国证监会发布关于谨防 ICO 骗局的警告。其称,部分声称与 ICO 有关,或者声称正在进行 ICO 发行的公司,可能存在诈骗。

正如美国证监会的警告:这些声称拥有 ICO 技术的公司,可能存在「拉高出货」和「市场操纵」两种欺诈可能。

一方面,价格在操纵下如同「过山车」,一夜暴涨数百倍的造富神话,在吸引投资者进场的同时,他们也面临着暴跌的风险,倾家蕩产者或不在少数。另一方面,资金的大量吸纳,破坏了正常金融生态,吞噬了社会民众财富,ICO 通过区块链来组织金融活动,绕开正规银行、证券、保险等金融机构监管,每个人都可以通过区块链从事金融活动,更加剧了社会金融的混乱无序。

加之缺乏信息披露,资金筹集与使用欠缺托管机构监管,以及对投资者没有进行适当性提示,便容易诱发资金断链,以及捲款跑路等案件。

数据统计,从 2012 年到 2016 年 4 年里,ICO 融资复合增长率达到 547%;今年上半年,中国的 ICO 规模也已逾 26 亿人民币,参与 ICO 的人数达到 200 万人。至此,将 ICO 纳入正式金融监管已是刻不容缓。

ICO 为何被定性为涉嫌非法集资?

据财新网报导,中国央行相关人士研究了大量的 ICO 白皮书,得出的结论是:「90% 的 ICO 项目涉嫌非法集资和主观故意诈骗,真正募集资金用作项目投资的 ICO,其实连 1% 都不到。」

ICO 一度被认为巧妙地规避了《证券法》和《处置非法集资条例》等相关内容。经监管部门与多位资深法律专家讨论,得出结论:ICO 仅仅是穿了合法的马甲,其本质就是变相非法集资。除此,即使 ICO 可以摆脱非法集资的嫌疑,但也涉及明显的合同诈骗。

这意味着,ICO 不得再被允许公开发行,其活动会大量萎缩并转至地下。存量的 ICO 项目则由交易平台自身消化。同时,根据处置非法集资的责任主体分工,将由各地金融办履行监管职能。由此,ICO 被取缔不是没有可能。

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